After the SocGen shock writedowns of the beginning of the week, investors may start feel jittery about those financials shares.
Traditionally, banks start performing once those indicators reach a peak.
Given the strong recovery of the financials sector since March 2009, there can be doubt on the health of this sector.
Indeed, it peaked in October while the market has continued to march on.
Since the sector represents still 25% of the market, this is another area to watch carefully.
Below are 2 graphs.
The first one shows the upward trend being broken.
The second show the relative performance of the sector against the MSCI Europe.
==========================================================
Les résultats de JP Morgan publiés aujourd'hui ont souligné une tendance préoccupante : les retards de paiements, les pertes sur prêts et les réserves pour pertes sur prêts continuent à augmenter en dépit de la reprise.
Après les dépréciations d’actifs passés par SocGen au début de la semaine, les investisseurs pourraient commencer à devenir nerveux sur les actions financières.
Traditionnellement, les banques commencent à surperformer une fois que ces indicateurs atteignent un pic.
Compte tenu de la forte reprise du secteur des services financiers depuis mars 2009, le risque de rechute est réel.
En effet, il a atteint un sommet en Octobre mais alors que le marché a continué de monter, le secteur s’est replié.
Étant donné que le secteur représente encore 25% du marché, c'est une autre zone à surveiller attentivement.
Voici 2 graphiques.
Le premier montre la tendance à la hausse étant cassé.
Le deuxième illustre de la performance relative du secteur face à l’indice MSCI Europe.
No comments:
Post a Comment